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英雄互娛擬借殼東晶電子:賬面逾18億商譽值得關注 [復制鏈接]

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      公告一出,東晶電子的股票連續四天漲停。那么這次并購交易情況如何?
      
      合并方與并購標的財務概況
      
      根據公告,東晶電子主營業務為石英晶體元器件的研發、生產和銷,主要經營產品包括諧振器、振蕩器等石英晶體元器件。公司所處行業屬于電子元器件行業中的石英晶體元器件子行業,證監會行業分類為“C39計算機、通信和其他電子設備制造業”。近三年主要財務數據如下:
      
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      根據其在股轉系統披露的財報,公司近三年主要財務數據如下:
      
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      但也應該看到,英雄互娛2016-2018年的營收雖然仍在上漲,但扣非后歸母凈利潤出現連續三年下滑。
      
      交易預案概述:換股吸收合并
      
      根據此次交易預案,交易雙方目前尚未對交易定價及附帶業績承諾做出明確規定,交易概述如下:
      
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      吸收合并完成后,英雄互娛將終止在股轉系統掛牌并注銷法人資格,上市公司將繼續存在,承接(或以全資子公司承接)英雄互娛的全部資產、負債、業務、人員、合同、資質及其他一切權利與義務。
      
      而上市公司置出的全部資產、業務,將以1元的價格轉讓給迪諾投資或迪諾投資指定的第三方。
      
      上市公司現控股股東為藍海投控,實際控制人為錢建蓉。本次交易完成后,迪諾投資及其一致行動人迪諾兄弟合計持有的上市公司股份預計將超過藍海投控所持有的上市公司股份及表決權,上市公司實際控制人預計將變更為應書嶺。
      
      通俗的來說,這次借殼上市,意味著東晶電子交易后僅僅保留一個“凈殼”,同時英雄互娛的賬面全部資產平移到上市公司的財務報表中。
      
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      交易預案披露:“本次交易完成后,公司資產質量、財務狀況將得到明顯改善,風險抵御能力將得到增強,核心競爭力、行業影響力、盈利能力將得到顯著提升,有利于保護全體股東特別是中小股東的利益,實現利益相關方共贏的局面。”
      
      關注點:賬面累計逾18億商譽,未來減值測試壓力不容忽視
      
      但是英雄互娛自身賬面上較高的商譽值得關注。
      
      根據英雄互娛財報數據,截至2019年3月31日的賬面商譽共計18.90億。其中2018年合并了三家子公司,新增的商譽為4.98億元。
      
      2018年,英雄互娛分別對新合并子公司珠海網易達電子科技發展有限公司、深圳市聯融互聯網金融服務有限公司,計提1505.79萬元、219.90萬元的商譽減值準備。
      
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      值得注意的是,英雄互娛的營業收入由2016年的93,599.09萬元增長到2018年的19,200.98萬元,上漲了27.35?但其毛利率在過去三年持續下降,由2016年的88.43?降到2018年的71.97?
      
      根據企業會計準則第8號——資產減值:“因企業合并所形成的商譽和使用壽命不確定的無形資產,無論是否存在減值跡象,每年都應當進行減值測試。”
      
      “企業經營所處的經濟、技術或者法律等環境以及資產所處的市場在當期或者將在近期發生重大變化,從而對企業產生不利影響”,則表明資產或可能發生了減值。
      
      根據公告,英雄互娛及控股子公司涉及一筆不正當競爭糾紛案,已經在報表上計提588萬的預計負債。案件具體內容為公司旗下游戲全民槍戰游戲侵害著作權及不正當競爭。
      
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      根據wind的數據,2018年A股市場上有885家公司發生了商譽減值損失。商譽減值1個億以上的公司有254家。大文娛板塊是商譽減值的重災區,其中,天神娛樂以40.6億元的減值損失位列榜首。
      
      東晶電子此次能順利并購英雄互娛嗎?(ZBL/CJT)
      
      本文作者:面包財經
      
      免責聲明:本文僅供信息分享,不構成對任何人的任何投資建議。
      
      
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